在宏观调控的大背景下，越来越多的开发商看好商业地产的开发。与此同时，不少原来热衷于住宅投资的投资者也开始撤资，转向商铺投资。

　　在住宅市场投资受限的情况下，商业地产成为了游资流入的重要方向，商业地产市场将进入商业投资的磨合期。据记者了解，在不少投资客把资金注入商业项目的同时，一些一线房企纷纷改变开发策略转战商业地产。

　　投资者转战商铺投资

　　在宏观调控的大背景下，越来越多的开发商看好商业地产的开发。与此同时，不少原来热衷于住宅投资的投资者也开始撤资，转向商铺投资。“调控—个接—个，比起住宅，商业地产则比较稳定。”谈起在西安市凤城十二路—个楼盘的买铺决定，投资人施先生说得头头是道。这个楼盘商铺每平方米价格高达3.8万元，他考虑了很久，决定放弃够买第三套住房的计划，将钱转投商铺。“只要商铺位置好，将来不愁租不出去。”施先生很有信心地说。

　　有着多年投资商业地产经验的林先生给记者算了这样一笔账：以目前位于西安市经开区的百花紫荆名座为例，商铺价格目前是1.8万-3.8万/㎡。在该地段买一套100平米的住宅也要70万左右，而百花紫荆名座50平米的商铺也就100万左右，价格差不了多少。但是比较收益这块差别就出来了，该地段住宅的租金一般1000元—1500元每月，一年就是1.2万-1.8万，商铺一般都有7%的收益，一年就有7万。地铁通车后，百花紫荆名座价值更是可以实现大幅增长。“之前，商业地产‘首付50%、利率上浮10%’的严格信贷政策，在一定程度上，限制了购买需求。新政之后，住宅房贷政策收紧，严苛程度比之商业地产有过之而无不及，从一定程度上来说，投资住宅和商业地产享受的政策优惠一样了，人们的购买需求不再受限于信贷的影响，而是更加遵循市场价值的选择。”从事多年商业地产研究的王先生这样告诉记者。

　　开发商屯兵商业地产

　　就在不少投资者开始关注商业地产的同时，不少开发商，甚至品牌大鳄也开始进军商业地产，并进行战略转型，将商业地产开发的比重加大。“去年住宅市场非常火爆的情况下，很少有开发商考虑做商业地产的东西，商业地产的风险性和住宅的风险性是不一样的”地平线策划总监席建华告诉记者，新政以来，万科、绿地、龙湖等知名房企都加大力度进军商业地产。据绿地集团负责人透露，今年绿地的房地产结构中，商业地产将达到40%。龙湖地产北城天街项目也将打造包含大型SHOPPINGMALL、国际品牌专卖店、星级影院、娱乐中心、高级写字楼、精装SOHO公寓、特色餐饮等业态在内的国际高端城市综合体。此外，一些新的项目都将涉足商业地产开发，定位更多的是城市综合体，如高新的旗远锦樾、都市之窗等。仿佛一夜之间，开发商都进军商业地产。

　　商业地产继续发力

　　来自西安房地产信息网数据研究中心数据显示，2011年第24周，西安市商业地产销量表现出疯狂上涨的态势，环比飙涨187%。专家分析，在银行控制二套房贷、提高多套住房首付比例，限制异地购房贷款等信贷政策的影响下，住宅投资的成本和风险在不断扩大，住宅利润空间受限。此时，租金增长快、增值空间大，且售价稳定的商铺将有望取代住宅成为投资者在新政出台后的投资主方向。“与住宅地产比较，商业地产是一种纯投资的地产商品，其价值高于住宅。按国际上的投资惯例，商业项目的利润大于住宅项目，商业店面回报率通常会达到7%，远远高于作为一次性消费商品的住宅物业，并且住宅时间长久成了旧楼，商铺时间越长，街区的生意就越红火，价值就提升更快”骡马星时代负责人认为，商业地产已经开始迎接新的春天，面对居高不下的住宅房价，商业地产回报速度与回报率较住宅有明显的优势，相信商业地产将引发新一轮的热销高潮。