随着住宅市场宏观调控的深入，二线城市尤其是省会城市的商业地产便成为很多地产商争抢的蛋糕，“而当地政府则 顺应市场 ，大手笔规划和推出商业用地，由此导致这些城市商业项目供应量激增。”世邦魏理仕表示。

　　相关数据显示，2012年一季度，成都共出让土地59宗，以土地性质区分，商业用地为53宗，占比达90%。而在4月26日，成都还首次集中推出总面积26959亩的土地，其中“北改”和天府新区的商业项目备受关注。

　　“地方政府热衷于批综合体项目，有商场、酒店、写字楼，再配套部分住宅。这样的项目普遍位于市郊新城，以商业地产为主，拉动区域经济。”何欣表示，这在一定程度上将形成商业地产高空置率的形成。

　　在世邦魏理仕华西区董事总经理胡港文看来，一线城市以外的省会城市在未来一两年之内都将面临一个短期的放量供应，市场竞争加剧，超出市场需求的局面。“这需要地方政府在发展中从土地的供应源头上进行控制，更科学地去研究判断未来对商业地产市场的新增需求量，这样可以有调节性地增加新供应。”

　　开发商难关到来

　　巨量的供应压顶和投资泡沫的显现，考验的不仅仅是地方政府，更直接的便是投身其中的开发商。

　　万通地产2012年一季报显示，报告期内实现营业收入为1.23亿元，比2011年同期下降54.49%；营业利润为-1964万元，同比大降近183%；利润总额为-1004万元，同比降约136%；实现净利润为-1860万元，同比降约273%；归属于上市公司股东的净利润为-2302.5万元，同比大降约3953%。

　　就在2011年3月底，冯仑悄然辞去万通董事长，此后，万通地产的商业化转型正式启动，万通地产新任董事长许立对外豪言，公司将在数年内实现商用物业收入占总收入15%、利润占总利润30%、投资型持有物业占总资产20%~30%的目标。

　　然而尴尬的一季报不经意间透露了转型者所面临的窘境，万通仅是其中一家。

　　“短期内市场上商业地产项目供应量过大，而地产商的开发、运营能力参差不齐，有些商业项目将难逃关闭、重组和被收购的命运。”文化勇表示，特别是二线城市的新区项目，在当下住宅卖不动的情况下，商业地产也就缺乏足够的人流和消费来支撑，这将让部分地产商陷入住商轮动脱节的现状。

　　在更多的地产界资深人士看来，受制于供应量过大以及信贷受限等问题，从今年三季度开始，商业地产的泡沫问题将会逐渐暴露。一些从住宅开发转型商业地产的企业，特别是2008年以后才开始进军商业地产领域的企业，将面临长期的难关。近两年由于住宅受调控所限，一大批开发商转而进入商业地产，造成部分城市商业地产供应量偏大，而直接面临巨大风险的还是这类新晋的商业地产开发商。

　　有感于商业地产的消化难题，据了解，像世邦魏理仕这类商业地产服务商已经开始将商业地产的供应商和需求商一起打包，甚至与部分城市政府一起合作，以整体形式向澳洲、欧美作商业地产的推荐，从而解决商业地产单方面招商、招租和运营的难题。