近日，世邦魏理仕和仲量联行都发布了最新商业地产方面的研究报告。

    根据世邦魏理仕的报告显示，对于像成都这样一年仅有60万平方米左右消化量的区域中心城市来说，两年的商业地产供应将面临长达15年的静态消化量。与成都一样，重庆、沈阳、西安、南京、昆明、长沙等城市商业地产的开发量和供应量均十分庞大。可以说，从供需关系来看，我国商业地产泡沫正逐渐显露。

    而仲量联行发布的研究报告《2012中国零售地产市场投资展望》却表明，国内2011年零售地产投资交易额还创了历史新高，零售地产占到整个商业地产交易总额的30%，可以看出投资者对零售地产的兴趣大幅提升。

    这究竟该不该悲伤呢？

    火候过大

    随着住宅地产的调控收紧，商业地产在投资主导的经济模式下顺理成章地成为楼市投资的替代品。更何况，商业地产的投资回报率比住宅地产高了近一倍，巨大的利益也吸引众多的投资者前往。

    商业地产确实“火”了。据中国商业地产联盟发布的《2010-2011中国商业地产发展报告》显示，2011年全国商业地产开发投资总额接近1万亿元。中国商业地产联盟副秘书长邓俊文亦公开表示，“2012年不仅商业项目在建速度加快、供应增加，而且还有大批新的增量资金正在伺机进入这一领域。”

    目前看来，从住宅领域“转型”的开发商们大举进入商业地产投资已经走向了另一个极端——火候似乎过大了，我国的商业地产现如今已经进入了扎堆的时代。“投资和速度都太快了，早晚会发生问题。”面对国内商业地产的快速发展，有专家表示着担忧。

    业内人士称，受制于供应量过大以及信贷受限等问题，从今年三季度开始，商业地产的泡沫问题将会逐渐暴露。一些从住宅开发转型商业地产的企业，将面临长期的难关。

    火上浇油

    商业地产泡沫已经来临，然而根据仲量联行发布的《2012中国零售地产市场投资展望》研究报告，中国内地2011年的零售地产投资交易额高达265亿元，零售地产占整个商业地产交易总额的30%。而且购物中心的投资还相当受市场欢迎，其投资交易额占比高达86%，这真可谓是火上浇油。

    不可否认，商业地产的迅猛发展，给零售地产投资带来了机会。零售地产交易额持续上涨，一部分因素是受商业供应的带动。另外，随着二、三线城市人口、经济的增长，也给零售地产投资带来了极大的空间。

    更何况，相比于百货商店，86%的零售地产资本投资于购物中心领域不得不让人惊喜，购物中心模式似乎更受消费者青睐和关注。该研究报告还指出，内地零售行业的投资重点也正从传统的一线城市扩展到二、三线城市。

    可是，目前我国能消化多少购物中心呢？不得不承认，我国购物中心市场这把火似乎烧得太旺了，完全超乎人们想象的同时也搅得整个行业措手不及。

    扎堆隐忧

    尽管两份报告的切入点不同，但不可避免的直接道出了目前我国商业地产行业存在的问题。现如今我国商业地产泡沫正在扩大，而零售地产甚至购物中心的建设竟然还在“帮忙”打头阵。

    根据世邦魏理仕的最新统计数据显示，按过去两年的平均消化量静态计算，我国很多二线城市商业地产的消化周期将超过15年，有的甚至达到60年。而从仲量联行的报告也可以看出，全球面积最大的3个在建购物中心都在中国，而且在建购物中心规模排名前十的城市中，中国占了8个。

    高纬环球中国区董事总经理张良军声称，虽然从总量上看，中国仍需要大量的购物中心，但由于过于集中建设，且缺乏完善的前期市场研究，后期的招商[简介 最新动态]也不尽人意，这可能导致一些项目因为招租不善而造成失败，亦可能出现一些烂尾项目。