我们调研了宁波房地产市场，春节后当地市场连续七周成交回升，中低价位刚性置业类产品为市场成交主力，市场的价格需求弹性仍较为明显，也即真正降价楼盘成交会放量，但随成交的恢复，部份楼盘也逐渐取消了部份优惠措施。

    节后成交连续7周上升

    春节过后，宁波楼盘来访量、签约量较节前有明显恢复，成交出现连续7周上升。3月上半月宁波六区商品住宅共计成交563套，同比2月上半月上升278%，环比2月下半月，上升84%。3月12日~3月18日，宁波成交各类商品房394套，成交商品住宅289套，创5个月以来新高。

    刚需产品是成交主力

    从成交类别上看，以中地价位的刚需类产品为主，3月上半月成交排行榜前十位中有7个成交均价在15000元/平米以下，成交分布上均处于周边新城范围。

    推盘和优惠无明显增加

    我们实地调研了成交排行榜前十位的项目，其中排行榜前两位项目均价均无变化，优惠政策较以往力度反而有所降低；后8位中，有2个在上半月已经推出特价优惠，分列排行榜第3和第6位；其余6位在3月15日前优惠和均价较以往均无变化。我们认为，节后7周成交回升并非由推盘增加或促销力度加大引发，而是信贷优惠和观望情绪减弱使得前期累计的刚需得以释放。

    首套房贷放松，观望情绪暂缓是成交回暖主因

    宁波目前首套房贷利率基本回归9折，而公积金、商业混合贷款利率可进一步下降至8.5折，优惠力度已经很大。另一方面，市场对未来房价下行的预期也有所减弱，根据央行一季度储户调查，认为房价“过高，难以接受”的储户比重较环比下降5.2个百分点，预期未来房价上升和不变的储户比例分别下降1.1个点和上升2.5个点，市场观望情绪随房价的下行和地方政府微调也有所缓解。

    价格弹性仍比较明显

    根据搜房网的一项调查，目前价格和优惠是购房者最为关注的因素，关注比重达到73%。此外，根据搜房网新闻，3月18日世茂世界湾降价后实现日销500套的好成绩，也说明市场上并不缺乏购房需求。

    投资策略

    上一周总理对房价表态后，地产股的政策预期再度变差，但我们认为，未来地产的政策环境还是要看房价的回归程度和地产对经济的影响，我们预计3月份新开工数据可能即开始出现负增长，届时地产的政策预期会有所改善，而房价仍会继续理性回调，对地产股股票我们仍维持乐观判断，全年仍看好地产股的反转行情，重点推荐北京城建、中南建设、鲁商置业、保利地产、金地集团、荣盛发展、中航地产、铁岭新城